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新兴亚债跟涨抗跌 后疫首选

admin 财经 2020-09-07 16 0
新兴亚债跟涨抗跌 后疫首选 第1张 各类资产年化夏普值比较

法人机构指出,随着后疫情期间经济缓复苏现象,全球低利率环境将持续一段时间,而联准会政策动向延续,当前基准利率近0%的现象至少维持到2022年底或甚至更久。凯基投信分析,根据历史经验回测,2009~2014年间联准会维持利率为0%,而可代表亚洲债券的摩根亚洲信贷指数涨幅达80%,表现十分亮眼。

凯基新兴亚洲永续优选债券基金预定经理人陈建铭表示,亚洲债券经历过2008年金融海啸、2011年欧债危机、2015年油价重挫、2018年美中贸易战、2020年新冠肺炎等危机冲击后,亚洲债券仍能快速收复跌幅,表现相对于亚股抗跌,显示亚债资产的稳健度较佳。

陈建铭进一步观察,历年来亚洲债券相较于各类信用债券及股票指数的年化夏普值较高,亚洲债券有0.96,而市场普遍关注的全球高收益债为0.76、全球股票为0.4,相形之下,亚债的投资效率比其他资产表现更亮眼,尤其是今年全球市场波动度增加,投资人欲寻找更能提升投资报酬率的资产,亚债即能脱颖而出、值得投资人提高关注度。

虽然新冠肺炎疫情尚未完全控制,但对于金融市场的冲击已逐渐钝化,各地区的经济活动逐渐复苏;相较于成熟及新兴国家地区,亚洲经济虽同样受到冲击、但幅度较小,且估计在中国市场的带动下,有机会加快复苏脚步,未来基本面前景较为正向。

目前全球债券殖利率水准已近历史低点,建议投资角度可锁定具备利差收敛空间、可望创造资本利得的信用债券。陈建铭表示,目前亚洲债券的利差水准仍高于历史平均,而就历史评价面分析,亚债相对于主要股市、公债及其他信用债仍相对低廉,可望持续吸引资金青睐。

全球股市回温 美股8月表现佳

8月全球股市牛市喷发,MSCI世界指数单月上涨6.53%,创1986年以来最佳8月表现,包括:美国、德国股市,甚至资讯科技、金融科技、游戏电竞、工业、健康瘦身、非核心消费等个别产业指数,都写下最佳8月纪录。 投信法人认为,从本益比、企业获利与利率环境三大因子评估,股市尚未出现非理性荣景。若担心短期波动风险的投资人,可采取定期定额方式分批布局。 全球央行宽松措施、疫情出现转机与劳动市场逐渐改善,带动资金涌向股市。尽管短期累计不小的涨幅,但是从三大面向观察,股市尚未出现非理性荣景。 第一是本益比,目前美股本益比约20~30倍,远低

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